S&P 500 指數和那斯達克（Nasdaq）在 2026 年 4 月繳出 2020 年以來最強的單月漲幅，AI 概念股是這波上漲的主要推手。然而在大漲之後，分析師開始指向一個問題：主升段已經過去了，接下來的機會在哪裡？CNBC（美國消費者新聞與商業頻道）整理了四個值得關注的方向。

第一個方向是長存續期資產（long-duration equities），包括公用事業股和房地產投資信託（REITs）。Panmure Liberum 策略長 Joachim Klement 認為，目前的長期債券殖利率偏高，已經超過基本面所支撐的水準。一旦市場修正這個偏差，長存續期資產將是直接受益者。

第二個方向是軟體股與 Apple（蘋果）。Klement 的論點是：AI 的長期發展趨勢明確，但高漲的能源成本與晶片採購費用，最終會對超大規模雲端業者（hyperscaler）的獲利造成壓力。相對而言，軟體公司與 Apple 對資本支出（capex）的依賴程度低得多，在成本壓力升溫的環境下，反而具有結構性優勢。Wedbush 分析師 Dan Ives 也指出，軟體股在這波 AI 漲勢中整體落後，軟體類股 ETF（XSW）目前仍較高點低逾 25%，是追趕行情的潛在標的。

第三個方向是日本股市。法國巴黎銀行（BNP Paribas）資產管理部門投資長 Chris Iggo 指出，日本科技、工業與機器人三個產業的發展動能，目前被全球市場的關注度低估。他認為這是一個在 AI 基礎設施建置浪潮中，被市場忽略的受益板塊。

第四個方向是再生能源。同樣來自 Iggo 的觀點：AI 資料中心的電力需求持續擴增，加上中東地緣政治緊張推高了能源價格的不確定性，這兩個因素共同推動再生能源相關股票在 2026 年出現明顯的價格回升。他認為這個趨勢尚未結束。

不過，Ives 對於整體市場的展望維持樂觀。他在接受 CNBC 訪問時表示，AI 投資的發展現在仍處於「第三局」（third inning）——以棒球的九局制比賽來比喻，意思是整場比賽才走了三分之一。他認為科技股在 2026 年剩餘時間仍有約 15% 的上漲空間，並建議投資人「跟著資本支出走，那才是錢流向的地方」。

分析師觀點
Dan Ives（Wedbush）：AI 投資現在仍在「第三局」，科技股 2026 年剩餘時間還有約 15% 上漲空間。軟體類股 ETF（XSW）較高點仍低逾 25%。

投資市場充滿變數，每個人的財務狀況與風險承受度不同。本文資訊僅供參考，所有投資決策請以您自身判斷為準，並自負相應責任。

來源參考

1. Four investment plays after AI-driven rally lifts S&P 500, Nasdaq — CNBC（美國消費者新聞與商業頻道）, 2026-05-02

2. Dan Ives: AI trade is in the third inning and that is bullish — CNBC（美國消費者新聞與商業頻道）, 2026-04-24

3. Dan Ives: Tech Has 15% More Upside in 2026 and AI Trade Is in '3rd Inning' — The Motley Fool, 2026-05-01

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